是当前全球经济的主要增量产业部门之一。远大前程召唤下，各方势力纷纷介入，一派大干猛上景象，诸多新兴公司获得市场高溢价估值，一度被寄予了“终局式”想象。 实际上，汽车产业已经存在百年历史。
百年之中，从福特T型车到特斯拉Model Y，“城头变幻大王旗”从未终止。任何一个品牌的最终崛起，直至产业格局的阶段性稳定，都历经了残酷的淬炼。 当浮躁气息越来越浓时，我们越需要以史为鉴，以产业规律为指引，一分为二地对当前新能源车市场格局以及竞争态势的中长期预期，有清醒的认知。如是，于产业，于投资都是有益的。 所谓一分二，是指：
在A面，一个长波周期的能源及智能化革命背景下，汽车市场及技术正在发生破坏性变化，全球产业格局将因此重塑。其中，中国整个新能源汽车及数智化产业链的相对完整与领先，使中国汽车产业迎来历史最佳破局窗口期。参考日本汽车品牌的崛起历程，我们大家可以乐观预期，中国或将有不少于5家公司逐步成为未来全世界汽车产业的中坚。
在B面，我们正处于一场历时10－20年的马拉松竞赛的开端，以史为鉴，当今多数产业参与者所“共谋”的新故事，从长周期看都将经历“泡沫吹胀－破裂－理性发展－格局奠定”的过程。故而对一些似是而非的故事，需要警惕，甚至避开。唯有回归汽车产业客观规律，回到制造业本质去瞭望新能源汽车的未来，产业才不至于栽跟头，投资者才能避免交更多学费。
从A、B两面出发，我们会发现，当今中国汽车产业内，诸多勤恳的本土品牌都值得重新梳理一遍，因为回归产业本质，我们大家可以得出初步结论，它们不会像当前聒噪的声音所说那样，已经失去了时代的眷顾，反而我们有实质的理由相信，在这场竞争之中，它们有足够的韧性走到更远。
作为开篇，我们将目光锁定一家市场关注度很高，但认知度相对有限的本土汽车品牌——小康股份（赛力斯）。以此公司为研究客体，本文将尝试分析三个问题：
电动化与智能化，是当前新能源汽车两大炙手可热的锚点，也是驱动整个汽车产业创新范式转折的两个关键技术要素。
但问题是，一旦将充分条件视为必要条件，或将部分必要条件视为必要条件的全部，那么，它所催化的泡沫势必将成为整个产业巨大的麻烦。实际上，当时当下，我们正在经历这样的中短期曲折——
表面上看，新事物的成长受到了客观现实条件的制约，需要“风物长宜放眼量”；但回归内里，一个最终的原因还在于一个时期以来的盲目乐观，使我们忽视了对产业规律的敬畏，进而大部分从业者在应对问题的规划与预案能力建设上没有到达预期。 无论新能源汽车有怎样的远大前程，其底层规律却是一以贯之的：
2． 不管产品形态如何改变，其第一性始终是制造业的基本规律——基于生产的基本工艺进步的成本与服务竞争，即用更低的成本提供更优质的产品与服务。
3． 用规模效应熨平“重资产＋强周期”桎梏，成为最终格局的“幸存者”之一。 回溯汽车产业历史，从福特到通用，再到丰田、大众和特斯拉，过去百年间汽车产业5大符号性品牌的核心竞争力，无不系基于技术创新的生产的基本工艺的指数型进步。其中最广为认知的便包括福特的“流水线制造”工艺、丰台的“精益制造”工艺、大众为代表的“平台化／模块化”制造工艺体系与特斯拉的“超级制造”工艺体系。
再以日本汽车产业的崛起为参考，追溯上世纪七、八十年代时的丰田、本田等日本老牌车企不难发现，它们的成功之道，在于面对充分的市场之间的竞争，不断追求以构建硬核制造工艺为核心的多元技术进步，最终在核心零部件、制造流程等关键领域建立比较优势，形成了即时平衡的汽车生产制造方法论。
即使是在智能电动汽车的电气化架构下，汽车仍然是极为复杂的工业品。就以汽车底盘为例，包括了悬架系统、转向系统、驱动系统、制动系统等，其制造的门槛依然不低，对没有制造和技术积累的跨界公司而言仍然具有很大的开发难度，这最终一定会体现在产品的质量竞争之上。
我们可以观察到，很多人认为特斯拉就是靠着智能化才得以领跑电动车市场。实际上，特斯拉的先进制造能力慢慢的变成了其核心竞争力，对此马斯克亦不讳言，这位曾经一度在特斯拉至暗时刻困守工厂“咀嚼着玻璃凝望深渊”亲自解决生产的基本工艺问题的全球首富，在今年4月接受各个媒体采访时声称“当今世上没人比我更懂制造业”。 一体化压铸工艺技术，就是特斯拉视制造为第一性的一个典型例证。
早在2019年，特斯拉就发布一体化压铸工艺。经过多年制造攻关，特斯拉已经将一体化压铸应用到了Model Y的前底板和后底板，正在研究中底板的一体化压铸。目前特斯拉正用着力劲科技（HK：00558）采购的6000吨级压铸机在自家超级工厂做汽车零部件的一体化压铸。
为什么特斯拉要开发一体化压铸？传统的汽车制造工艺需要经过冲压环节先生产出众多零部件，再通过焊接将这些零部件组合到一起，最后再进行涂装。而一体化压铸能够“取代”传统的冲压、焊接环节，一次性做出大型的零部件。简单总结，一体化压铸在零部件数量、生产时间、生产所带来的成本、汽车轻量化等方面具有更大优势，能想象成汽车制造和工艺的升级。
具体来说，特斯拉在Model Y上使用一体化压铸后，车身后底板零部件一下从70个削减到2个，本来用于后车身装配生产线简化为一个压铸机，带来生产的基本工艺流程大幅简化。同时，一体化压铸还能实现轻量化减重10％，14％续航提升潜力。显然，不断的提高的制造能力慢慢的变成了特斯拉领先竞争对手的关键。
再回到中国新能源汽车产业，通过简单复盘亦显而易见，我们之所以能在新能源浪潮里独树一帜，政策预判导向下的产业链协同发展是最终的原因。其中，最核心的竞争力，依然来自于新能源“三电”等生产制造工艺的全面领先与规模性成本下沉。以电池生产的基本工艺为例，从早期的圆柱、软包，到最近两年的CTP、刀片电池，极大促动了整个产业的快速扩张。 即使从负面案例观察，比如困扰当前整个新能源产业健康发展的核心矛盾——上游原料供给问题与应用侧的充电焦虑等问题，依然是卡在生产的基本工艺这个产业第一性上。
可以预期，这些核心矛盾的最优解，仍在于新一代工艺技术，包括且不限于麒麟电池、4680电池、钠离子电池甚至固态电池，以及高压充电平台等新型工艺技术的成型与更低成本产能释放。 总之，对于新能源汽车的成长预期，无论作为从业者还是投资者，都需要保有先天敬畏以及后天勤勉，本质原因主要在于它是一个“超级重资产＋强周期＋高制造壁垒”的产业，不存在天生骄傲式终局思维，它的底层规律是制造业的基本规律——基于制造能力和生产的基本工艺进步的成本与服务竞争。
